幾年之前曾刮起能源替代浪潮，在高油價時代，企業(yè)紛紛將重心移向頁巖油開采，令頁巖油一度在美國極其繁榮。然而，頁巖油開采的高衰減率等問題始終困擾著企業(yè)。因此業(yè)內(nèi)對頁巖油繁榮能否持續(xù)，能否替代普通油田一直持懷疑態(tài)度。
- 2015-02-09
幾年之前曾刮起能源替代浪潮，在高油價時代，企業(yè)紛紛將重心移向頁巖油開采，令頁巖油一度在美國極其繁榮。然而，頁巖油開采的高衰減率等問題始終困擾著企業(yè)。因此業(yè)內(nèi)對頁巖油繁榮能否持續(xù)，能否替代普通油田一直持懷疑態(tài)度。 如今隨著海外頁巖油企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)，以及國內(nèi)遼寧成大預(yù)警頁巖油項(xiàng)目業(yè)績，引起外界對頁巖油行業(yè)的真實(shí)現(xiàn)狀，以及行業(yè)發(fā)展受制于哪些因素的極大關(guān)注。值得注意的是，標(biāo)準(zhǔn)普爾研究發(fā)現(xiàn)，在美國100家中小型頁巖油企業(yè)中，有四分之三由于高負(fù)債有破產(chǎn)倒閉風(fēng)險。如不出意外，2015年一季度大部分美國頁巖油企業(yè)會面臨銀行信用額度的縮減，再加上收入和盈利下降，將被迫削減資本支出。由于頁巖油井產(chǎn)出率半年后會大幅下降，需要大量的投資才能維持產(chǎn)出水平不變，所以資本支出的下降將導(dǎo)致頁巖油企業(yè)減產(chǎn)。 頁巖油田具有高衰減性，需要持續(xù)資本支出，沒有自有現(xiàn)金流，油田開發(fā)嚴(yán)重依賴外部融資。一般而言，一個頁巖油氣井打下去，壓裂、出氣或者出油后，續(xù)產(chǎn)量會逐月減少，年衰減率達(dá)到60%~70%，因此必須再壓裂一次，或者通過增加更多的井口才能維持產(chǎn)量，導(dǎo)致頁巖油開采成本不斷高企。 當(dāng)年美國的頁巖油氣革命無疑是重塑了全球石油市場格局，當(dāng)時在高油價誘惑與美政府政策鼓勵下，有大批中小企業(yè)懷著“美國夢”邁入頁巖油開采行業(yè)。如今，國際油價驟降，頁巖油熱潮消退，不少中小企業(yè)高成本等弊端逐漸顯露出來，恰似又印證了巴菲特的那句名言：“退潮后才知道誰在裸泳”。